Search
Close this search box.

Arbitrum STIP โปรเจกต์ไหนได้ไปต่อ ?

Share :
Artboard 1

Table of Contents

ช่วงกลางเดือนตุลาคม 2023 นี้ ตลาดก็ยังไม่มีเรื่องอะไรให้น่าติดตามไปกว่าเรื่องที่ Cointelegraph ได้ปล่อย Fake News ว่า กลต สหรัฐได้อนุมัติ Bitcoin Spot ETF ทำให้สายฟิวเจอร์ถูก Liquidated ทั้งฝั่ง Long และ Short แต่ขณะเดียวกันยังมีอีกเรื่องนึงให้ติดตามอย่างใกล้ชิดนั่นคือ Arbitrum Short-Term Incentives(STIP) ที่พึ่งจบโหวตไป ซึ่งน่าจับตามากว่าจะก่อให้เกิด Arbitrum Season ไหม จากการแจก Incentives ครั้งนี้

ขอบคุณภาพจาก Coin98Analytics

ทำไม Arbitrum STIP ถึงน่าจับตามอง ?

ขอบคุณภาพจาก snapshot.org

ปัจจุบันเราปฎิเสธไม่ได้ว่า Users ที่ใช้งานอยู่บนโลก DeFi นั้น เป้าหมายหลักก็คือการเข้ามาหาผลตอบแทน ทำให้การที่ Users จะเลือกใช้งานเชนหรือ Dapps อะไรก็มักจะต้องพิจารณาถึง 

1.ผลตอบแทน (Yield)

2.สภาพคล่อง (Liquidity)

3.Dapps Ecosystem

4.เชนมีความปลอดภัย


เนื่องจาก Arbitrum เป็นเชน Layer 2 ที่อยู่บน Ethereum แถมยังมีความมุ่งมั่นที่จะทำ Fraud Proof และพัฒนาความปลอดภัยของเชนแบบ Permissionless ด้วยการอัปเกรด Arbitrum Bold แต่นั่นก็ยังไม่เพียงพอที่จะดึงดูด Users ใหม่ๆเข้ามาได้หากผลตอบแทนบน Ecosystem นั้นยังไม่น่าดึงดูดพอ จึงมองว่าเมื่อไหร่ที่มีการแจก Grant เป็น Incentives จะช่วยให้ Dapps ต่างๆมี Yield จาก Incentives ที่สูงขึ้น ช่วยดึง Users ใหม่ๆเข้ามาใช้งาน จนเกิด Activity เพิ่มขึ้นบนเชนจนอาจกลายเป็นช่วง Arbitrum Season ได้

โปรเจคไหนที่ได้รับ Arbitrum Grant (STIP)

โปรเจคไหนที่จะได้รับ Grant นั้น จะต้องผ่านเงื่อนไขอยู่ 2 ข้อคือ

1.มีเสียงขั้นต่ำเกิน 71.51M $ARB ตีเป็นมูลค่า 

2.และได้รับเสียงเห็นชอบ (For) มากกว่า 50%

ขอบคุณภาพจาก 100x.official

จากภาพดังกล่าวนะจะเห็นถึงสัดส่วนว่าโปรเจคไหนได้ไปเยอะที่สุดโดยมีอยู่ 5 อันดับแรกดังนี้คือ

1.GMX ขอไป “12M $ARB” คิดเป็น 2.07% ของ TVL

  • 5.1M เป็น Trading Incentives
  • 5.1M เป็น Liquidity Incentives
  • 1.7M เป็น Protocol Integration

ระยะเวลาแจก 4 เดือน

2.MUX Protocol ขอไป “6M $ARB“ คิดเป็น 9.09% ของ TVL

  • 55% นำไปเป็น Fee Rebates ให้กับ Users
  • 45% นำไปเพิ่ม Yield ให้กับ MUX Native Pools ต่างๆ

ระยะเวลาแจก 4 เดือน

3.Camelot ขอไป “3.09M $ARB” คิดเป็น 4.35% ของ TVL

เน้นแจกไปให้กับ LPs ดังนี้

  • 50% Pools ของ Partner
  • 20$ ARB Liquidity
  • 20% ให้กับคู่เทรดหลัก
  • 10% ให้กับ Protocol ใหม่ๆที่เข้ามา

ระยะเวลาแจก 3 เดือน

4.Vertex ขอไป “3M $ARB” คิดเป็น 24.64% ของ TVL

  • 1.35M – 2.55M ให้เป็น Trading Rewards สำหรับคนที่มาเทรดบนแพลตฟอร์ม
  • 450K กว่าๆ แจกให้กับ Fusion Pool 

ระยะเวลาแจก 3 เดือน

5.Radiant ขอไป “2.85M $ARB” คิดเป็น 0.86% ของ TVL 

  • ประมาณ 2.06M แจกให้กับคนที่ล็อค DLP 6-12 เดือนและให้กับคนที่ปล่อยกู้บนแพลตฟอร์ม
  • ประมาณ 483.5K แจกให้กับคนที่ปล่อยกู้ GMX v2 BTC&ETH
  • 28K – 242K แจกให้กับ LPs คู่ $RDNT/ETH บน Camelot v3 และ Dopex v2
  • 9.9K – 65.9K ให้กับ $plsRDNT

ระยะเวลาแจก *ไม่มีรายละเอียด

สามารถตามไปดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่นี่ เป็นเนื้อหาจาก Ouroboros Research และขอบคุณข้อมูลจาก @dLuxGMI

ท่าฟาร์มรับ ARB Incentives

พออ่านถึงจุดนี้คงสงสัยว่า เราจะเข้าไปฟาร์มหาผลตอบแทน(Yield) ยังไงให้ได้ผลตอบแทนมากที่สุด ในส่วนนี้จึงอยากจะมาแนะนำท่าฟาร์มที่คาดว่าน่าจะได้ Yield สูงสุด โดยจะคัดจากโปรเจคที่ได้รับส่วนส่วน Grant / TVL มากกว่า 5%

Vertex Protocol

ตัวแพลตฟอร์มนี้ถือว่าเป็นหนึ่งตัวที่น่าสนใจ เพราะได้ $ARB Incentive เป็นสัดส่วน Grant / TVL ที่สูงที่สุดคือ 24.64% โดยตัวแพลตฟอร์มนั้นยังมี TVL ที่ต่ำ ทำให้มีตัวหาร TVL น้อย ซึ่งส่งผลให้มี Yield ที่สูงกว่าแพลตฟอร์มที่มี TVL ที่สูง

1.ท่า Wash Trading โดยมีสัดส่วนแจกราว (1.35M – 2.55M เป็น Trading Rewards) โดยจะแจกให้กับคนที่มาเทรดโดย Snapshot เป็นราย Epoch 

  • สามารถมาออก Position ที่ Vertex Protocol
  • และไปเปิด Hedging Position ที่ MUX Protocol (ได้ ARB Incentives เช่นกัน)
  • รอครบ Epoch รับผลตอบแทน

2.ไปวางสภาพคล่อง Pool เพื่อรับ ARB Incentives

MUX Protocol

ส่วนแพลตฟอร์มนี้ก็มีความน่าสนใจที่ว่า TVL ก็ยังต่ำอยู่ และได้ขอ $ARB Grant ในสัดส่วนที่เยอะคิดเป็นกว่า 9.09% ซึ่งเยอะกว่าแพลตฟอร์มส่วนใหญ่อื่นๆ จึงถือว่ามีความคุ้มค่าที่จะไปฟาร์มเพื่อหา Yield โดยแบ่งเป็นท่าดังนี้คือ 

1.นำไปเงินของเราไปแลกเป็น MUX LP และนำมา Provide Liquidity โดยการ Stake MUX LP ลง Pool เพื่อเป็นสภาพคล่องให้กับแพลตฟอร์ม 

2.ซื้อ MCB และนำมาล็อคเป็น veMUX เพื่อเป็น Governance Voting แต่วิธีนี้คือเงินต้นเรา $MCB จะโดนล็อคไว้ และ Yield ของเราอาจจะต้อง Vesting ก่อน (คาดว่าเฉพาะ MUX) *จึงมีความเสี่ยงกว่าวิธีแรก

ซึ่งทั้งหมดนี้ก็เป็นเพียงตัวอย่างการฟาร์มเพื่อดึง Incentives Yield แต่ก็ยังมีอีกหลายแพลตฟอร์มที่เราสามารถดีไซน์ท่าต่างๆได้หลากหลายรูปแบบ เช่น นำเงินไป Lending แล้วกู้ออกเหรียญเพื่อไปเปิด Position บน Vertex แล้วนำอีกส่วนไป Short Hedge บน MUX ก็ได้เหมือนกัน แต่พึงระวังถึงความเสี่ยงไว้เสมอ เพราะยังมีความเสี่ยงจากการถูก Attacks หลากหลายรูปแบบ

Timeline การแจกของ Arbitrum STIP

ขอบคุณภาพจาก forum.arbitrum.foundation

ในการแจก Short-Term Incentives (STIP) ครั้งนี้จะแจกอยู่ทั้งหมดราว 50M $ARB ปัจจุบันการโหวตรอบแรก (Round 1) ได้ผ่านไปแล้วเมื่อวันที่ 13 ตุลาคม 2023 และจะมีการโหวตรอบที่ 2 (Round 2)โดยโปรเจคไหนไม่ผ่านในรอบแรกสามารถยื่นเพื่อขอ Grant ได้อีกรอบซึ่งมี Timeline ดังนี้

  • Application Date Starts: October 12, 2023 12:00 AM EST
  • Application Deadline: October 18, 2023 11:59 PM EST
  • Review Period Starts: October 19, 2023 12:00 AM EST
  • Review Period Deadline: November 01, 2023 11:59 PM EST
  • Voting Period Starts: November 2, 2023
  • Voting Period Deadline: November 09, 2023

สุดท้ายเมื่อขั้นตอน Proposal การโหวตทุกอย่างเสร็จสิ้นทั้งสองรอบ คาดว่า Arbitrum Foundation จะทำการโอน Grant ออกจาก Multisig Wallet นี้ไปยังกระเป๋าของโปรเจคที่ได้รับเลือกภายในสิ้นเดือน มกราคม 2025 

On-chain Dashboard

ตอนนี้ยังสามารถติดตาม Arbitrum STIP ผ่าน On-chain Dashboard ได้ผ่าน Dune ของ Inspex แล้ว ทำให้ง่ายต่อการวิเคราะห์ภาพรวมของโครงการ STIP ว่าเม็ดเงินไหลไปในโปรเจคประเภทไหนเป็นส่วนใหญ่ซึ่ง 3 อันดับแรกที่ได้รับสัดส่วน Grant ไปเยอะที่สุดคือ

1.Derivatives นี้ได้สัดส่วนไป 43.9%

2.DEX ได้สัดส่วนไปกว่า 14.6%

3.Lending ได้สัดส่วนไปกว่า 11.6%

ส่วน Others ที่กินสัดส่วนไปกว่า 18.6% นั้น ถือว่าเป็นโปรเจคที่จัดในหมวดหมู่ย่อยต่างๆนำมารวมกันเช่น Blockchain Service, Gamefi, Bot และอื่นๆอีกมากมาย

สรุปวิเคราะห์

จากโครงการ STIP นั้นถือว่าเป็น Incentives ครั้งแรกของ Arbitrum หลังจากที่มี Airdrop ครั้งใหญ่ไปเมื่อช่วงเดือนมีนาคมที่ผ่านมา แต่ถึงยังไง Arbitrum ก็ยังมี Performance ด้าน TVL ที่ดีกว่าคู่แข่งอยู่ดีและครองอันดับ 1 ของเชน Layer 2 ได้ตลอดมา ถึงแม้เชนคู่แข่งจะอัด Incentives แข่งขนาดไหน

และเมื่อเรามาสังเกตุประเภทโปรเจคที่ได้รับเลือก Grant มากที่สุด ก็จะเห็น Insight ได้ว่าคนใน Community นั้นให้ความสำคัญกับ Dapps ประเภท Derivatives มากที่สุดซึ่งสอดคล้องไปกับ Dapp บนเชน Arbitrum ที่มี TVL สูดสุดนั่นก็คือ GMX ที่เป็น Derivatives platform จึงปฎิเสธไม่ได้เลยว่าสิ่งนี้ถือเป็นจุดเด่นที่ดึงดูดให้คนเข้ามาใช้งานบน Arbitrum ไม่น้อย

โดยส่วนตัวจึงมองว่าโปรเจคที่น่าจะได้ประโยชน์สูงสุดจากโครงการนี้คือ MUX Protocol และ Vertex ที่เป็น Derivatives platforms ทั้งคู่ ซึ่งขอ Grant ได้เยอะมากถ้าเทียบกับ TVL ฉะนั้นจึงทำให้สามารถที่จะแจก Incentives ได้อย่างสมน้ำสมเนื้อ เนื่องจากที่ TVL ยังต่ำและตัวหารที่น้อย และอาจเกิดการ Bullish ในส่วนของ Governance Token ของทางแพลตฟอร์มได้

สุดท้ายจึงคิดว่า Derivative Platforms ดังกล่าวจะได้ประโยชน์ ส่วน Arbitrum Ecosystem ก็น่าจะคึกคักมากขึ้นจนกลายเป็น “Arbitrum Season” ได้ หากช่วงที่คาดการณ์ว่าจะเริ่มแจกจ่าย $ARB ตอนสิ้นเดือนมกรา 2025 ดันประจวบกับช่วงตลาดมี Sentiment ที่ดีพอดี จึงอยากให้ทุกคนคอยจับตา Arbitrum Ecosystem เอาไว้ แต่อีกนัยนึง นี่ก็ถือเป็น Sell Pressure ที่มากขึ้นของ $ARB ที่จะทำให้ Circulating Supply เพิ่มมากขึ้น

Author

Share :
Related
Cointalk (05 July 2024) - ตลาดร่วงหนัก รัฐบาลเยอรมันและ Mt.Gox เทขาย
Symbiotic โปรเจกต์ Restaking คู่แข่งสำคัญของ EigenLayer
CoinTalk (28/6/2024):
[Report] 2024 Thailand Web3 Market Report